قدرت نفوذ

"وقتی مقداری پول دارم سهام راه آهن یا چیز دیگری را خریداری می کنم ، اما اعتباری خریداری نمی کنم. افرادی که بیش از حد با اعتبار زندگی می کنند ، به طور کلی با یک چرخش دور در دراز مدت پرورش می یابند. میانگین های وال استریت بسیاری از مردها را در آنجا خراب می کند و مانند فارو است. "کرنلیوس واندربیلت

"مردان هوشمند به سه راه شکستند - مشروبات الکلی ، خانمها و اهرم." چارلی مونگر

"شریک زندگی من چارلی می گوید فقط سه راه یک فرد باهوش می تواند شکسته شود: مشروبات الکلی ، خانمها و اهرم. اکنون واقعیت این است ، دو نفر اول که او فقط به این دلیل که آنها با "L" شروع کردند - این اهرم است. "وارن بافت

"تقریباً هر انفجار مالی به دلیل اهرم است."ست کلارمن

"هنگامی که اهرم بیش از حد درد را ایجاد می کند ، من اهرم و مدیر را مقصر می دانم که اهرم را به دست می گیرد ، نه وقایع."پل خوان

وی گفت: "تقریباً در هر مورد از خرابی فاجعه بار که ما مشاهده کرده ایم ، ما معتقدیم که علت اصلی می تواند در نهایت به یک یا ترکیبی از تنها پنج عامل جوشانده شود. پنج عامل 1) اهرم 2) غلظت بیش از حد 3) همبستگی بیش از حد 4) نقص و 5) پرواز سرمایه. "زکه اشتون

"اهرم واقعاً دشمن است که بتواند چشم انداز بلند مدت را در پیش بگیرد."ست کلارمن

وی گفت: "استفاده از اهرم می تواند نتایج برتر را در هنگام خوب شدن ایجاد کند ، اما می تواند شما را از بین ببرد وقتی که حوادث با انتظارات شما مطابقت ندارند. یکی از سخت ترین کارها برای قضاوت این است که چه میزان خطر بی خطر است. هیچ حیاط معتبر جهانی وجود ندارد. هر موقعیتی باید به شایستگی خود قضاوت شود. در تحلیل نهایی شما باید برای بقا به غرایز خود اعتماد کنید. "جورج سوروس

"علاوه بر بزرگنمایی خسارات و همچنین سود ، اهرم خطر اضافی را در روند نزولی که با همراهی صعودی جبران نمی شود ، ایجاد می کند: خطر ویرانی."هوارد مارکس

"اگر هیچ اهرمی ندارید ، در موقعیت بسیار بهتری برای ساختن آن از روی دره قرار دارید."دیوید آبرامز

"استفاده از اهرم مانند بازی رولت روسی است. این بدان معنی است که شما ناگزیر می خواهید یک گلوله در سر بگیرید."ری دالیو

"در یک محیط نامطلوب وقتی بیشتر استراتژی ها به خوبی کار نمی کنند ، هرگونه اهرمی بیش از حد است و برعکس."پل خوان

"ممکن است اهرم شانس یک سرمایه گذاری معین را تغییر ندهد ، اما اگر سرمایه گذاری بد شود ، عواقب آن را بسیار بیشتر می کند و شما به یک توده بدهی می رسید."لون لوی

"پول قرض گرفته شده جایی در کیت ابزار سرمایه گذار ندارد: هر اتفاقی در بازارها می تواند رخ دهد. وارن بافت

"یک نمونه کارها اهرم شده شما را وادار می کند وقتی که بازارها غیر منطقی هستند ، غیر منطقی عمل کنید ، بر خلاف عمل منطقی وقتی که بازارها غیر منطقی هستند."مارک لاسی

"اگر بازده 10 درصدی امنیت را بدست آورید و پس از تأمین هزینه های تأمین مالی 15 یا 20 درصد بازده خود را افزایش دهید ، بازده خود را افزایش نداده اید. شما فقط اهرم خود را افزایش داده اید و خطر خود را به میزان قابل توجهی افزایش داده اید."همچنین یک تهدید نزولی 20 و 25 درصدی داشت. "دن لوب

"با تعریف دو ویژگی برای وام گرفتن وجود دارد. شماره یک: وام گرفتن هر دو روش کار می کند. بنابراین اگر وام بگیرید ، ایده حاشیه ایمنی را به خطر می اندازید. شماره دو: وام گرفتن قدرت ماندن شما را کاهش می دهد. همانطور که گفتم ، اگر شما یک سرمایه گذار ارزشمند هستید ، یک سرمایه گذار بلند مدت هستید ، بنابراین می خواهید قدرت ماندن داشته باشید. "ژان ماری اویلارد

"برای یک سرمایه گذار انفرادی ، بدهی می تواند فاجعه بار باشد و ماندن در بازی - چه از نظر مالی و هم از نظر عاطفی - سخت تر می شود."پسر اسپایر

"من شرایطی را ندیده ام که اهرم های زیادی را تضمین کند. بازده بد بازده بد است.

"همچنین هیچ سرمایه گذاری آنقدر ایمن وجود ندارد که با خرید بیش از حد آن با پول وام گرفته شده ، قابل خطر باشد."هوارد مارکس

"هر زمان که یک فرد واقعاً روشن که پول زیادی دارد خراب می شود ، به دلیل اهرم است. تقریباً غیرممکن است که بدون پول وام گرفته شده در معادله ، شکسته شود."وارن بافت

"شما همیشه ، به عنوان یک سرمایه گذار ، می خواهید فردا در کار باشید. این چیزی است که من در سال 1987 یاد گرفتم. هزینه سرنوشت خود را. "جیمز دینان

"ما اعتقاد داریم که تقریباً هر اتفاقی می تواند در بازارهای مالی رخ دهد. و تنها راهی که افراد باهوش می توانند از طریق اهرم استفاده کنند. پیش بینی کنید که درصد بسیار بالایی از افراد باهوش که در وال استریت فعالیت می کنند ، در یک زمان یا زمان دیگر ، احتمالاً از طریق استفاده از اهرم ، تحت پوشش قرار می گیرند. "وارن بافت

"مراقب اهرم باشید. این می تواند علیه شما پیش برود."والتر شلس

"هرگز وام نگیرید. من در سال 1924 یک تماس حاشیه داشتم و قسم خوردم که دیگر هرگز در حاشیه خریداری نمی کنم. این یکی از اصلی ترین دلایلی است که من در دهه 1930 کردم."فیلیپ کاررت

من و وارن در مورد خرید سهام در حاشیه مرغ هستیم. وقتی اوراق بهادار به دیگران متعهد شده اید ، همیشه شانس کمی برای فاجعه وجود دارد. "چارلی منگر

"اهرم نتایج را بزرگ می کند اما ارزش افزوده نمی کند."هوارد مارکس

"اهرم هرگز نمی تواند یک سرمایه گذاری بد را به یک کالای خوب تبدیل کند ، اما این پتانسیل را دارد که با مجبور کردن شما به فروش فقط در یک نقطه اشتباه در زمان ، سرمایه گذاری خوبی را به یک بد تبدیل کند."جیمز مونتیر

"به عنوان بخشی از مدیریت ریسک ما ، ما هرگز از اوراق بهادار خود استفاده نکرده ایم."ست کلارمن

"ما اهرم نیستیم ، ما پول بیشتری برای سرمایه گذاری بیشتر وام نمی گیریم. این یک راه است که از ریسک خودداری می کنید. اگر مجبور نیستید کسی را بازپرداخت کنید ، در معرض شرایط و ضوابط وام نیستید."دیوید این هورن

"اهرم ، غلظت و نقص بودن سه موردی است که می تواند شما را بکشد." استیو کوهن

"مطابق با نگرش ما نسبت به خطر فاجعه بار ، ما علاقه چندانی به استفاده از اهرم نداریم."

"شش رویداد سیگما وجود دارد که شما از آن استفاده می کنید که شما را مجبور می کند در مواقعی که برعکس مطلق زمانی است که می خواهید نقدینگی کنید ، نقدینگی کنید. من نمی خواهم در یک موقعیت قرار بگیرم ، به خصوص با پول افراد دیگر که در آن هستیمبا نگاهی به انحلال اجباری در بدترین زمان ممکن. ما نمی خواهیم با یک تماس حاشیه ای مقابله کنیم - همیشه. "محله پابرا

"اهرم یک شمشیر دو لبه است. وقتی تجارت در حال افزایش است ، بسیار شگفت انگیز است ، اما وقتی به روش دیگر پیش می رود ، سریعاً از کار خارج می شوید."کریگ افرون

"اهرم یک شمشیر دو لبه است که در هنگام غرق شدن آنها در بازارهای پایین ، بازده را افزایش می دهد."ست کلارمن

وی گفت: "از آنجا که ما انسان هستیم و می توانیم اشتباه کنیم ، و از آنجا که ما هرگز نمی خواهیم مجبور به فروش سرمایه گذاری در یک زمان نامشخص شویم ،" ما هرگز از اهرم استفاده از اوراق بهادار خود استفاده نمی کنیم. این یک تصمیم گرانقیمت بیشتر اوقات بوده است ، در آن اهرم باعث بازده می شود. اما این تصمیمی نیست که ما همیشه پشیمان شویم ، زیرا خطر نزولی اهرم بسیار زیاد است. "ست کلارمن

"بسیاری از سرمایه گذاران که در ابتدای سال 2009 در حاشیه بودند ، مجبور شدند در بدترین زمان ممکن بفروشند. یک سرمایه گذار که از حاشیه برای سرمایه گذاری استفاده می کند می تواند به مدت 30 سال به خوبی انجام دهد و سپس همه چیز را در یک روز واحد از حرکات غیر منطقی بازار از دست بدهد."فرانسوا روچون

"اهرم فقط راهی است که به شما اجازه می دهد بیشتر از سرمایه خود شرط بندی کند ، و شما را در معرض خوب بودن و بدتر بودن آن قرار می دهد. اهرم واقعاً می تواند دینامیت باشد."هوارد مارکس

"درس اهرم این است: فرض کنید که بدترین نتیجه قابل تصور رخ خواهد داد و از شما بپرسید که آیا می توانید آن را تحمل کنید. اگر جواب خیر ، پس وام خود را کاهش دهید."اد تورپ

"تصمیمات خوب تجارت یا سرمایه گذاری در نهایت نتایج اقتصادی کاملاً رضایت بخش را به دست می آورد ، بدون کمک از اهرم. بنابراین ، به نظر می رسد که هر دو احمق و نامناسب برای ریسک کردن آنچه برای برخی از بازده های اضافی که نسبتاً بی اهمیت هستند مهم است. این دیدگاه نیست. محصول سن پیشرفت و سعادت ما: نظرات ما در مورد بدهی ثابت مانده است. "وارن بافت

"در حالی که اهرم مستقیماً مسئول هر فاجعه مالی نیست ، معمولاً می توان در نزدیکی صحنه جرم یافت."جیم مونی

ما در نمونه کارها از اهرم استفاده نمی کنیم. این یک تصمیم اساسی فلسفی از طرف من است. من نمی خواهم در زمان اشتباه با یک تماس حاشیه ای روبرو شوم. ما سعی می کنیم بلایای مالی را مطالعه کنیم و وقتی همه افرادی را که دارای مشکلات مالی عظیمی بودند ، مطالعه می کنید و شما گفتید "دلیل آنها این مسائل عظیم چیست؟به این معنا ، دور ماندن از یک چیز که باعث بیشتر پریشانی می شود ، بسیار آسان و ساده به نظر می رسد. بافت گفت: "اگر باهوش هستید ، به آن احتیاج ندارید و اگر گنگ هستید نمی خواهید از آن استفاده کنید."من فکر می کنم که این ایده را نیز ضبط می کند."دیوید آبرامز

"اگر به حباب ها و فاجعه های مختلفی بپردازیم که در طی یک چهارم قرن گذشته با آن روبرو شده ایم ، بیشتر آنها از اهرم های زیادی ناشی می شوند. فاجعه ای که ما از بین بردیم شامل این تصادف در سال 1929 بود که مردم در حال خرید سهام در 10 ٪ حاشیه بودند ، این تصادف در سال 1987 رخ داد که آنها از بیمه نمونه کارها استفاده می کردند که تمایل به اهرم پرتفوی خود به روش های کنجکاو ، سپس فاجعه LTCM در سال 1988هنگامی که آنها از 30 تا 1 ، گاهی 100 تا 1 به 1 و سپس فاجعه اخیر ما در سال 2008/9 ، که در آن بانکها 33 به 1 اعطا می شدند ، و بانکهایی که این امتیاز را بدست آوردند ، دو تا از آنها از بین رفته اند و سه نفر باید باشند. وثیقه توسط پرداخت کنندگان مالیات. "اد تورپ

وی گفت: "چه AIG باشد و چه مدیریت سرمایه بلند مدت ، بیشتر بزرگترین پاکسازی سرمایه گذاری تاریخ با اهرم همراه بوده است. هنگامی که اهرم را به دست گرفتید ، دیگر کنترل سرنوشت خود را ندارید. استفاده از اهرم مستلزم نتایج باینری با پرداخت روزانه در یک انتها و اختلال دائمی سرمایه در انتهای دیگر است. چنین رویکردی برای ارزش گذاری سرمایه گذاری در جایی است که فرد سعی می کند به جای پذیرش بازده از ریسک جلوگیری کند. "جیک راسر

"ما در حاشیه چیزهای دیگری نداریم یا می دانید ، ما خودمان را در موقعیتی قرار نمی دهیم که شخص دیگری بتواند فرش را از زیر ما بیرون بکشد. این در زندگی بسیار مهم است. شما هرگز نمی خواهید ، می دانید ، می گیرید. بیرون از اندام. "وارن بافت

ما در نمونه کارها از اهرم استفاده نمی کنیم. این یک تصمیم اساسی فلسفی از طرف من است. من نمی خواهم در زمان اشتباه با یک تماس حاشیه ای روبرو شوم. ما سعی می کنیم بلایای مالی را مطالعه کنیم و وقتی همه افرادی را که مسائل مالی عظیمی داشتند ، مطالعه می کنید و شما گفتید - دلیل آنها این مسائل عظیم چیست؟اهرم یکی از دلایلی بود که احتمالاً 90 ٪ از تمام بلایای طبیعی را به خود جلب می کند. به این معنا ، دور ماندن از یک چیز که باعث بیشتر پریشانی می شود ، بسیار آسان و ساده به نظر می رسد. بافت گفت: "اگر باهوش هستید ، به آن احتیاج ندارید و اگر گنگ هستید نمی خواهید از آن استفاده کنید." من فکر می کنم این ایده را نیز ضبط می کند. "دیوید آبرامز

وی گفت: "بهترین پرچین در برابر ناشناخته های ناشناخته ، احتیاط ساختاری در استفاده از نقدینگی و اهرم است. نقدینگی و اهرم دو درو دهنده گریم بازارهای مالی هستند. آنها فروش اجباری را هدایت می کنند که یک بحران را به یک مسیر تبدیل می کند ، خواه این امر از طریق عدم تطابق نقدینگی ، تماس های حاشیه ای یا برداشت اهرم باشد. و آنها پرده را برای مدیران سرمایه گذاری ضعیف پایین می آورند. "پل مارشال