مشتریان خرده فروشی: بانک مرکزی برای محدود کردن فروش CFD و ممنوعیت گزینه های باینری

همانطور که انتظار می رود ، بانک مرکزی تأیید کرده است که پس از پایان اقدامات مداخله محصول MIFIR ESMA ، بانک مرکزی از اختیارات مداخله محصول خود تحت MIFIR برای محدود کردن فروش قراردادها برای تفاوت و ممنوعیت فروش گزینه های باینری به مشتریان خرده فروشی استفاده می کند.

زمینه

در مارس 2017 ، بانک مرکزی مشاوره CP107 را در مورد حمایت از سرمایه گذاران خرده فروشی در رابطه با توزیع CFDS منتشر کرد ، و به دنبال بازخورد صنعت در مورد اینکه آیا باید فروش یا توزیع قراردادها را برای تفاوت (CFD) به مشتریان خرده فروشی ممنوع کند یااین که آیا در عوض باید اقدامات حمایت از سرمایه گذار قوی تر را برای آن دسته از مشتریان هنگام سرمایه گذاری در CFD انجام دهد. CP107 روی CFDS 1 متمرکز شده است ، و نه بر روی گزینه های باینری 2.

در مارس 2018 ، به دنبال تعدادی از هشدارهای صادر شده توسط IT در سال 2013 ، 2014 و 2016 در رابطه با CFDS ، ESMA اختیارات خود را برای اعمال اقدامات مداخله موقت محصول تحت مقررات مربوط به مقررات مربوط به ابزارهای مالی (MIFIR) در مورد هر دو CFDS اعمال کرد. و گزینه های باینریاین اقدامات ESMA به طور مداوم به صورت 3 ماهه تمدید شده است ، و موارد زیر در حال حاضر در حال اجرا هستند:

• ممنوعیت بازاریابی ، توزیع یا فروش گزینه های باینری به مشتریان خرده فروشی (در حال حاضر تا 1 ژوئیه 2019 در حال اجرا است). وت
• محدودیت در بازاریابی ، توزیع یا فروش CFD به مشتریان خرده فروشی ، شامل محدودیت های مختلف اهرم ، یک قانون نزدیک حاشیه بر اساس هر حساب ، محافظت از تعادل منفی بر اساس هر حساب ، ممنوعیت مشوق ها و یک الزام براییک هشدار خطر استاندارد (در حال حاضر تا 31 ژوئیه 2019 در حال اجرا است).

بانک مرکزی پیش از این اعلام کرده بود که پس از پایان اقدامات ESMA ، احتمالاً اقدامات مداخله محصول خود را تحت MIFIR انجام می دهد.

اعلامیه بانک مرکزی

در رابطه با انتشار بیانیه بازخورد CP107 ، بانک مرکزی این هفته به طور رسمی قصد خود را برای ممنوعیت فروش ، بازاریابی و توزیع گزینه های باینری به مشتریان خرده فروشی در ایرلند یا از طریق ایرلند اعلام کرد و بازاریابی ، توزیع یا فروش CFD را به محدود می کندمشتری های خرده فروشی ، پس از پایان اقدامات ESMA.

Derville Rowland با خلاصه نظرات بانک مرکزی ، Derville Rowland اهمیت حاوی سطح اهرم و متوقف کردن استفاده از مشوق ها را نسبت به CFD ها برجسته کرد. با توجه به دیدگاه بانک مرکزی از گزینه های باینری ، وی اظهار داشت که اینها "محصولی با نقص اساسی هستند که جایی در برنامه های سرمایه گذاری سرمایه گذاران خرده فروشی ندارند. آنها بیش از شرط بندی بر روی اسب سرمایه گذاری نیستند."

ممنوعیت گزینه های باینری بانک مرکزی چگونه خواهد بود؟

بانک مرکزی اقدامات مداخله گزینه های باینری خود را در تاریخ 13 ژوئن 2019 منتشر کرد. در حال حاضر ، تاریخ مؤثر 2 ژوئیه 2019 را ارائه می دهد. برای اهداف این اقدام ، بانک مرکزی یک گزینه باینری را به عنوان مشتق تعریف کرده است که برآورده می شودشرایط زیر (صرف نظر از اینکه در یک محل تجارت معامله می شود یا خیر):

• باید به صورت نقدی حل و فصل شود یا ممکن است در گزینه یکی از طرفین غیر از دلیل پیش فرض یا رویداد خاتمه دیگر به صورت نقدی حل و فصل شود.
• این تنها پرداخت را در نزدیکی یا انقضاء خود فراهم می کند.
• پرداخت آن محدود به:
  • در صورتی که زیربنای مشتق یک یا چند شرایط از پیش تعیین شده باشد ، یک مقدار ثابت از پیش تعیین شده یا صفر است. وت
  • در صورتی که زیربنای مشتق یک یا چند شرایط از پیش تعیین شده را برآورده نکند ، مقدار ثابت از پیش تعیین شده یا صفر است.

  حذف شده از این ممنوعیت گزینه های باینری زیر است:

  • گزینه باینری که پایین آن پایین دو مبلغ ثابت از پیش تعیین شده حداقل برابر با کل پرداخت انجام شده توسط یک مشتری خرده فروشی برای گزینه باینری ، از جمله هر کمیسیون ، هزینه های معامله و سایر هزینه های مرتبط است.
  • یک گزینه باینری که شرایط زیر را برآورده می کند:
    • اصطلاح از صدور تا بلوغ حداقل 90 روز تقویم است.
    • دفترچه ای که مطابق با دستورالعمل دفترچه یا مقررات دفترچه ورودی اتحادیه اروپا در دسترس عموم است و تصویب شده است. وت

    محدودیت های CFD بانک مرکزی چگونه خواهد بود؟

    بانک مرکزی قراردادهای خود را برای مداخله اختلاف در 13 ژوئن 2019 منتشر کرد. در حال حاضر ، تاریخ مؤثر 1 اوت 2019 را ارائه می دهد ، و یک CFD در مقیاس را به عنوان "... مشتق غیر از گزینه ، آینده ، SWAP تعریف می کند. یا توافق نرخ رو به جلو ، هدف از آن این است که به دارنده یک قرار گرفتن در معرض طولانی یا کوتاه در برابر نوسانات در قیمت ، سطح یا ارزش یک اساسی ، صرف نظر از اینکه آیا در یک محل تجارت معامله می شود ، و این باید به صورت نقدی حل و فصل شود. یا ممکن است در گزینه یکی از طرفین غیر از دلیل پیش فرض یا رویداد خاتمه دیگر به صورت نقدی حل و فصل شود "

    همانطور که انتظار می رود ، محدودیت هایی که بانک مرکزی به کار خواهد برد همان محدودیت های فعلی ESMA است که به شرح زیر است:

     

    محدودیت	شرح
    محدودیت های اهرم	محدودیت های اهرم در باز شدن موقعیت توسط یک مشتری خرده فروشی از 30: 1 تا 2: 1 متغیر است و با توجه به نوسانات زیربنایی به شرح زیر متفاوت است: 30: 1 (جفت های اصلی ارز) 20: 1 (ارز غیر بزرگیزوج ها ، طلا و شاخص های اصلی) 10: 1 (کالاهای غیر از شاخص های سهام طلا و غیر بزرگ) 5: 1 (سهام فردی و سایر مقادیر مرجع) 2: 1 (ارزهای رمزنگاری شده)
    قانون نزدیک به خارج	این قانون به صورت هر حساب است و درصد حاشیه (با 50 ٪ از حداقل حاشیه مورد نیاز) را استاندارد می کند که در آن ارائه دهندگان برای نزدیک شدن به یک یا چند CFD های باز مشتری خرده فروشی نیاز دارند.
    حفاظت از تعادل منفی	این محافظت بر اساس هر حساب است و محدودیت تضمینی کلی در مورد ضررهای خرده فروشی مشتری را ارائه می دهد.
    مشوق ها	محدودیت در مشوق های ارائه شده به تجارت CFD.
    هشدار خطر	هشدار خطر استاندارد ، از جمله درصد ضرر و زیان حساب های سرمایه گذار مشتریان خرده فروشی ارائه دهنده CFD.

    هر دو اندازه گیری مداخله گزینه های باینری و قراردادهای مربوط به مداخله اختلاف ، جزئیات بیشتری را در مورد ماهیت گزینه های باینری و CFD ها و تجزیه و تحلیل انجام شده توسط ESMA و بانک مرکزی قبل از معرفی اقدامات مداخله محصول مربوطه انجام داده اند. بانک مرکزی همچنین اعلام کرده است که در صورت نیاز به انجام این کار در تاریخ بعدی ، آماده سازی دامنه اقدامات مداخله محصول خود است.