مقایسه اکوسیستم Cryptocurrency: بیت کوین در مقابل اتریوم در مقابل Stablecoins

Cryptocurrency طی یک سال گذشته به میزان قابل توجهی رشد کرده است ، اما بسیاری هنوز نمی فهمند که رمزنگاری متنوع به عنوان یک کلاس دارایی چقدر است. هر سکه اصلی موارد استفاده منحصر به فرد خود را دارد که رشد خود را هدایت می کند. با استفاده از تجزیه و تحلیل blockchain برای ردیابی الگوهای معامله و تجزیه و تحلیل ویژگی های بزرگترین کیف پول که انواع مختلفی از ارزهای رمزنگاری شده را دارند ، می توانیم در مورد چگونگی تفاوت این موارد از یکدیگر و مکمل یکدیگر برای ایجاد یک اکوسیستم رمزنگاری پویا ، اطلاعات بیشتری کسب کنیم.

با نگاهی به همه ارزهای رمزپایه در طول Q1 2021 ، موارد زیر دارای بالاترین حجم معاملات است:

1. Stablecoins: 869 میلیارد دلار
2. اتریوم: 840 میلیارد دلار
3. اتریوم بسته بندی شده (WETH): 635 میلیارد دلار (توجه: WETH یک نشانه ERC-20 با ارزش معادل اتریوم است که معمولاً در سیستم عامل های DEFI استفاده می شود.)
4. بیت کوین: 623 میلیارد دلار

این چهار دسته با هم اکثر حجم معاملات cryptocurrency را تشکیل می دهند. در زیر ، ما هر گروه را با جزئیات بیشتری تجزیه و تحلیل خواهیم کرد تا در مورد چگونگی و چرا مردم از آنها استفاده کنیم.

اکوسیستم بیت کوین: یک سرمایه گذاری بلند مدت

داده ها حاکی از آن است که بیت کوین در درجه اول به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت نگهداری می شود. ابتدا به تفکیک انواع کیف پول های نگهدارنده بیت کوین در مقایسه با کیف پول که دارایی های دیگر دارند ، می پردازیم. ما کیف پول را به سه دسته جدا می کنیم:

• سرمایه گذاران ، که ما به عنوان کیف پول خود میزبان تعریف می کنیم که 75 ٪ یا بیشتر از کل ارزش رمزنگاری شده را که تاکنون دریافت کرده اند
• معامله گران ، که ما به عنوان کیف پول خود میزبان تعریف می کنیم که کمتر از 75 ٪ از کل ارزش رمزنگاری شده تاکنون دریافت کرده اند
• خدمات ، که به سادگی کیف پول میزبان خدماتی مانند مبادلات هستند

لطفاً توجه داشته باشید که این نمودار شامل cryptocurrency است که به احتمال زیاد از دست رفته است ، به این معنی که در 5 سال یا بیشتر از کیف پول فعلی خود حرکت نکرده است.

73 ٪ از بیت کوین توسط سرمایه گذاران برگزار می شود ، در مقابل فقط 58 ٪ برای اتریوم و 43 ٪ برای Stablecoin USDT_ETH محبوب ، که یک نسخه ERC-20 از Tether است. در همین حال ، فقط 7 ٪ از کل بیت کوین توسط معامله گران برگزار می شود ، که تمایل دارند با تجارت بین انواع گسترده تری از دارایی ها ، در مقابل 18 ٪ برای اتریوم و 14 ٪ برای USDT_ETH ، دستاوردهای کوتاه مدت داشته باشند.

مورد استفاده بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت حتی واضح تر می شود وقتی که بیشتر به "سن" متوسط هر سکه حفر می شویم ، به این معنی که مدت زمانی که در کیف پول فعلی آن بوده است.

لطفاً توجه داشته باشید که نمودار بالا دارایی های موجود در کیف پول خود میزبان را نشان می دهد ، و نه در کیف پول های متصل به خدمات.

داده ها قابل توجه است. میانگین بیت کوین که در یک کیف پول خود میزبان برگزار شد ، تقریباً 150 هفته پیش ، در مقابل 75 هفته برای اتریوم و شش تا هفت هفته برای Stablecoins Tether و USDC به دست آمد. به عبارت دیگر ، کاربران Cryptocurrency بیت کوین را تقریباً دو برابر بیشتر از زمان اتریوم و بیش از 20 برابر طولانی تر از آنها نگه می دارند.

اما این سرمایه گذاران بلند مدت بیت کوین دقیقاً چه کسانی هستند؟در زیر ، ما بررسی می کنیم که چه کسی از انواع مختلف ارزهای رمزنگاری شده بر اساس اندازه معاملات استفاده می کند ، که ما برای طبقه بندی کاربران در پشت معاملات استفاده می کنیم.

ما نقل و انتقالات نهادی را به عنوان نقل و انتقالات بالاتر از 1 میلیون دلار ، نقل و انتقالات حرفه ای به عنوان نقل و انتقالات بین 10،000 تا 1 میلیون دلار ، نقل و انتقالات خرده فروشی بزرگ به عنوان نقل و انتقالات بین 1000 تا 10،000 دلار و نقل و انتقالات خرده فروشی کوچک به عنوان نقل و انتقالات زیر 1000 دلار توصیف می کنیم.

داده ها نشان می دهد که سرمایه گذاران نهادی احتمالاً 69 ٪ از کل حجم معاملات بیت کوین را در دوره زمانی مورد مطالعه ، بر اساس اندازه معاملات فردی ، به خود اختصاص داده اند.

روی هم رفته ، داده ها تا حد زیادی متناسب با روایتی است که در طول سال گذشته شنیده ایم: سرمایه گذاران ، به ویژه از مؤسسات مالی اصلی ، بیت کوین را به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت پذیرفته اند ، و بسیاری از آنها دارایی را به عنوان پرچین در برابر تورم و سایر نگرانی ها قرار می دهند. روندهای اقتصادیبه همین دلیل می بینیم که درصد بالایی از بیت کوین برای مدت طولانی در مقایسه با سایر ارزهای رمزپایه برگزار می شود ، و آنقدر توسط سرمایه گذاران که اندازه معاملات بزرگ آنها نشان می دهد که در سطح حرفه ای یا نهادی هستند ، نگهداری می شود.

اکوسیستم اتریوم: ارز نوآوری

به عنوان یک یادآوری ، با وجود سرمایه گذاری در بازار پایین تر و پوشش کمتری در رسانه ها ، Ethereum حجم معاملات بیشتری نسبت به بیت کوین در Q1 2021 داشت.

در حقیقت ، اگر بخواهیم حجم معامله اتریوم را با آن از WETH ترکیب کنیم ، معادل ERC-20 آن ، Ethereum بالاترین حجم معامله از هر رمزنگاری را داشته باشد.

اما کدام خدمات برای این معاملات اتریوم حساب می شود؟

توجه: این نمودار فقط معاملات مربوط به خدمات را منعکس می کند ، و نه معاملات بین کیف پول خود میزبان

از ژانویه سال 2020 ، اکثر معاملات اتریوم حداقل یک سکوی Defi را درگیر کرده اند که اکثر اینها بین دو سیستم عامل Defi اتفاق می افتد. سیستم عامل های Defi خدمات cryptocurrency هستند که در بالای blockchains های غنی شده با قرارداد هوشمند ساخته شده اند. پس از ساخت ، آنها می توانند به طور مستقل اداره کنند ، عملکردهای مالی خاص - معاملات ، وام یا سایر معاملات را اجرا کنند - به طور خودکار وقتی شرایط خاص مطابق با کد اساسی مشخص شود. به همین دلیل ، سیستم عامل های Defi می توانند به طور مستقل از یک شرکت یا بدن حاکم دیگر وجود داشته باشند.

از نظر مهم ، تقریباً تمام سیستم عامل های Defi بر روی blockchain Ethereum ساخته شده اند. این بدان معناست که آنها در درجه اول اتریوم ، و همچنین نشانه های ERC-20 را می پذیرند. نشانه های ERC-20 ارزهای رمزپایه منحصر به فرد است که بر روی blockchain اتریوم نیز ساخته شده است ، به این معنی که می توان آنها را از یک کیف پول اتریوم ارسال و دریافت کرد. بسیاری از نشانه های ERC-20 برای آینه کاری قیمت دارایی های موجود طراحی شده اند. به عنوان مثال ، بیت کوین پیچیده (WBTC) یک نشانه ERC-20 است که با قیمت بیت کوین مطابقت دارد ، در حالی که WETH همان عملکرد را برای اتریوم انجام می دهد. USDT_ETH و USDC_ETH به ترتیب با قیمت Stablecoins Tether و USDC مطابقت دارند ، که به نوبه خود به دلار ایالات متحده متصل می شوند.

رشد Defi یک پیشرفت نسبتاً اخیر است. در ژوئن سال 2020 ، سیستم عامل های Defi به طور جمعی بین 2 تا 3 میلیارد دلار ارزش کل هفتگی دریافت می کردند. این رقم در ماه آگوست به سرعت رشد کرد و اکنون به طور مداوم بالاتر از 20 میلیارد دلار در هفته از ماه مه 2021 است که در بعضی مواقع بالاتر از 60 میلیارد دلار است.

از ابتدای سال 2020 ، Defi تا کنون سریعترین دسته خدمات در حال رشد بوده است ، تقریباً همه توسط اتریوم هدایت می شوند. از این طریق ، اتریوم نقش مهمی در نوآوری رمزنگاری دارد ، زیرا Defi محل توسعه برای چندین نوع خدمات و ابزارهای مالی جدید از جمله NFT ها ، مبادلات غیر متمرکز و سیستم عامل های وام خودکار است.

Defi همچنین به Cryptocurrency راهی داده است تا به جامعه برای راه اندازی سیستم عامل های جدید وارد شود. بنیانگذاران مبادلات سنتی ، متمرکز و سایر خدمات به طور معمول برای ایجاد یک بستر جدید و تأمین نقدینگی اولیه خود باید خود را جمع کنند. با Defi ، بنیانگذاران می توانند در عوض وام از کاربران یا سایر پشتیبانان وام بگیرند ، که در عوض نشانه های منحصر به فرد در ارتباط با بستر را دریافت می کنند که آنها را به سهم از هزینه های این سیستم عامل می رساند. ما انتظار داریم که طی سالهای آینده نوآوری بیشتری را در Defi مشاهده کنیم که بیشتر آنها احتمالاً توسط اتریوم تأمین می شود.

اکوسیستم Stablecoin: مکانیسم صرفه جویی در سود

اکوسیستم stablecoin شامل ارزهای رمزنگاری شده به دارایی های غیر کریپتو موجود در قیمت ORF است. دو سکه محبوب ترین Stablecoins ، Tether و Dollar Dollar (USDC) به دلار آمریکا چسبیده اند.

Stablecoins حجم معامله جمعی بالاتری نسبت به بیت کوین و اتریوم دارد ، اما این معاملات کجا اتفاق می افتد؟بیایید به عنوان نمونه به Tether نگاه کنیم.

توجه: این نمودار فقط معاملات مربوط به خدمات را منعکس می کند ، و نه معاملات بین کیف پول خود میزبان

داده ها نشان می دهد که اکثریت تترق بین مبادلات-به ویژه مبادلات رمزنگاری به کریپتو (C2C) حرکت می کند ، به این معنی که مواردی که فقط به کاربران امکان می دهند ارزهای رمزنگاری شده را برای سایر ارزهای رمزپایه مبادله کنند ، و نه برای ارز فیات. این نشان دهنده نقش مهمی است که Stablecoins در تسویه حساب در مبادلات و به ویژه صرافی های C2C ایفا می کند. با تشکر از ثبات ، ثبات ، استابلها به معامله گران این امکان را می دهد تا ارزش رمزنگاری خود را در آنچه به دلار آمریکا می رسد ، قفل کنند و خود را از نوسانات رمزنگاری محافظت کنند و بدون نیاز به جابجایی وجوه از مبادلات.

این نقش باعث می شود که استابلوها به عنوان بیشترین دارایی در اکوسیستم Crypto باشد. به یاد داشته باشید ، بیشتر معاملات در باغ های دیواری مبادلات فردی اتفاق می افتد ، که در داده های حجم زنجیره ای که در ابتدای مقاله به آن استناد کردیم نشان نمی دهد-این داده ها در عوض در کتاب های سفارش مبادله ضبط می شوند. ما می توانیم از داده های کتاب سفارش استفاده کنیم تا نرخ ارزهای مختلف رمزنگاری را پس از رسیدن به مبادله با استفاده از یک متریک به نام شدت تجارت ، مقایسه کنیم. شدت تجارت تعداد زمانی را که یک سکه بین زمان واریز شده به مبادله و زمان خارج شدن آن معامله می شود ، اندازه گیری می کند. در زیر ، ما شدت تجارت را برای Tether ، محبوب ترین Stablecoin ، در مقابل بیت کوین و اتریوم مقایسه می کنیم.

گرچه شدت تجارت به مرور زمان و جریان دارد ، اما استابلها در بیشتر ماهها بیشترین شدت تجارت را دارند. ما انتظار داریم که این موضوع را با توجه به اینکه چند بار معامله گران دیگر ارزهای رمزنگاری شده را برای stablecoins مبادله می کنند تا بتوانند بودجه را در یک دارایی پایدار تر ذخیره کنند.

به طور غیرقانونی ، ما همچنین می دانیم که از استابلوها غالباً برای معاملات تجاری ، به ویژه در چین و مناطقی که بازرگانان چینی در خارج از کشور تجارت می کنند ، استفاده می شود. محبوبیت Stablecoins برای این منظور می تواند تا حد زیادی به ثبات آن نسبت داده شود ، و ابزار آنها به عنوان جایگزینی دلار آمریکا که می تواند در خارج از سیستم مالی سنتی استفاده شود.

هیچ دو ارز دیجیتال یکسان نیستند

تجزیه و تحلیل blockchain نشان می دهد که داستان cryptocurrency از هر یک از دارایی یا استراتژی سرمایه گذاری بزرگتر است. موارد استفاده به خوبی تعریف شده برای هر یک از مهمترین دارایی های رمزنگاری شده به طور گسترده وجود دارد:

• بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت عمل می کند
• Ethereum بیشتر مورد معامله و استفاده از سیستم عامل های نوآورانه New Defi قرار می گیرد
• stablecoins بیشترین معامله را انجام می دهند ، به عنوان یک سیستم تسویه حساب و منبع ذخیره پایدار برای معامله گران عمل می کنند

هر دارایی نقش مهمی در اکوسیستم cryptocurrency گسترده تر ایفا می کند. از آنجا که این اکوسیستم همچنان در حال تکامل است ، سکه های جدید به احتمال زیاد برای پرداختن به موارد جدید استفاده می شوند و ابزار سکه های موجود نیز تغییر می کند.< Pan> تجزیه و تحلیل blockchain نشان می دهد که داستان cryptocurrency از هر یک از دارایی یا استراتژی سرمایه گذاری بزرگتر است. موارد استفاده به خوبی تعریف شده برای هر یک از مهمترین دارایی های رمزنگاری شده به طور گسترده وجود دارد: