ریسک اعدام و فرصت های داوری در بازارهای ارزی

با داشتن داده های فرکانس بالا از نقل قول های شرکت در بستر معامله مبادلات خارجی ، فرصت های سود داوری-به شکل گسترش پیشنهاد منفی یک جفت ارز و معاملات مثلثی شامل سه جفت ارز-می توان برای ظهور و ناپدید شدن تشخیص داد. در مورد ثانیهفرکانس و مدت زمان چنین فرصت های داوری با گذشت زمان کاهش یافته است ، به احتمال زیاد به دلیل ظهور تجارت الگوریتمی. هنگامی که یک معامله گر انسانی چنین فرصت داوری را تشخیص می دهد و سفارشات مربوط به معاملات متعدد را قرار می دهد - دو در گسترش منفی و سه مورد در داوری مثلثی - هیچ تضمینی وجود ندارد که تمام این سفارشات در کسری از یک ثانیه انجام شود. بنابراین ، داوری باید هنگامی که او/او ظهور چنین فرصتی را تشخیص می دهد ، خطر اعدام را در نظر بگیرد. تازگی این مقاله نشان دادن این است که این فرصت های داوری قبل از اواسط دهه 2000 ، حتی با توجه به هزینه های معاملات و ریسک اجرای ، قابل بهره برداری و اجرایی بودند. پس از گذشت بسیاری از رایانه های الگوریتمی به طور مستقیم به بستر معاملات EBS در اواسط دهه 2000 متصل شدند ، فراوانی موارد ناهار رایگان کاهش یافته و احتمالات اعدام های موفق همه پاها برای داوری کاهش یافته است. ما تغییر در سود مورد انتظار تلاش برای انجام معاملات لازم را برای به دست آوردن مزایای فرصت داوری محاسبه می کنیم.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

منابع ذکر شده در ایده ها

1. ITO ، Takatoshi & Hashimoto ، Yuko ، 2006. "فصلی بودن Intraday در فعالیت های بازارهای ارزی: شواهدی از سیستم کارگزاری الکترونیکی ،" مجله اقتصادهای ژاپنی و بین المللی ، Elsevier ، جلد. 20 (4) ، صفحات 637-664 ، دسامبر.

• Takatoshi Ito & Yuko Hashimoto ، 2006. "فصلی درون روز در فعالیت های بازارهای ارزی: شواهدی از سیستم بروکینگ الکترونیکی ،" Cirje F-Series Cirje-F-407 ، Cirje ، دانشکده اقتصاد ، دانشگاه توکیو.
• Takatoshi Ito & Yuko Hashimoto ، 2006. "فصلی درون روز در فعالیت های بازارهای ارزی: شواهدی از سیستم بروکینگ الکترونیکی ،" مقالات کار NBER 12413 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Alain P. Chaboud & Benjamin Chiquoine & Erik Hjalmarsson & Mico Loretan ، 2007. "فرکانس مشاهده و تخمین نوسانات یکپارچه در بازارهای مالی عمیق و نقدی" ، مقالات بحث مالی بین المللی 905 ، هیئت مدیره سیستم فدرال رزرو (ایالات متحده).
• Alain Chaboud & Benjamin Chiquoine & Erik Hjalmarsson & Mico Loretan ، 2008. "فرکانس مشاهده و تخمین نوسانات یکپارچه در بازارهای مالی عمیق و مایع ،" BIS کار 249 ، بانک برای شهرک های بین المللی.

• David W. Berger & Alain P. Chaboud & Sergey V. Cheenko & Edward Howorka & Jonathan H. Wright ، 2006. "دینامیک جریان سفارش و نرخ ارز در داده های سیستم کارگزاری الکترونیکی ،" مقالات بحث مالی بین المللی 830 ، هیئت مدیره فرماندارانسیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).

• Takatoshi Ito & Yuko Hashimoto ، 2006. "تأثیرات قیمت معاملات و پیش بینی حرکات نرخ ارز ،" مقالات کار NBER 12682 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Alain P. Chaboud & Benjamin Chiquoine & Erik Hjalmarsson & Clara Vega ، 2009. "ظهور ماشینها: تجارت الگوریتمی در بازار ارز ،" مقالات بحث و گفتگوی بین المللی مالی 980 ، هیئت مدیره سیستم فدرال رزرو (ایالات متحده).

• Q. Farooq Akram ، & Dagfi Rime & Lucio Sao ، 2005. "داوری در بازار ارزی: روشن کردن میکروسکوپ ،" مقاله کار 2005/12 ، بانک Norges.
• Akram ، Farooq & Rime ، Dagfi & Sao ، Lucio ، 2008. "داوری در بازار ارز: روشن کردن میکروسکوپ ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 6878 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Akram ، Q. Farooq & Rime ، Dagfi & Sao ، Lucio ، 2006. "داوری در بازار ارز: روشن کردن میکروسکوپ ،" گزارش تحقیقات SIFR 42 ، موسسه تحقیقات مالی.

استناد

1. Ramona Rupeika-Apoga & Stefan Wendt ، 2021. "Fintech در لتونی: وضع موجود ، تحولات فعلی و چالش های پیش رو" ، خطرات ، MDPI ، جلد. 9 (10) ، صفحات 1-23 ، اکتبر.

بیشتر موارد مرتبط

1. Takatoshi Ito & Kenta Yamada & Misako Takayasu & Hideki Takayasu ، 2012. "ناهار رایگان! فرصت های داوری در بازارهای ارزی ،" مقالات کار NBER 18541 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
2. Ledenyov ، Dimitri O. & Ledenyov ، Viktor O. ، 2015. "روش عملکرد موج برای پیش بینی نرخ ارز ارزهای خارجی در معاملات الکترونیکی با فرکانس بالا در بازارهای مبادله ارزهای خارجی ،" مقاله MPRA 67470 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.
3. Yuko Hashimoto & Takatoshi Ito & Takaaki Ohnishi & Misako Takayasu & Hideki Takayasu & Tsutomu Watanabe ، 2012. "پیاده روی تصادفی یا یک اجرا. تجزیه و تحلیل ریزساختار بازار از حرکات نرخ ارز بر اساس احتمال مشروط ،" امور مالی کمی ، Taylor & Francis Jouals ، Volبشر12 (6) ، صفحات 893-905 ، مارس.

• Yuko Hashimoto & Takatoshi Ito & Takaaki Ohnishi & Misako Takayasu & Hideki Takayasu & Tsutomu Watanabe ، 2008. "پیاده روی تصادفی یا یک اجرا: تجزیه و تحلیل ریزساختار بازار از حرکات نرخ ارز بر اساس احتمال مشروط ،" مقاله های NBER 14160 ، دفتر ملی دفتر ملیتحقیقات اقتصادی ، شرکت

• Nikola Gradojevic & Deniz Erdemlioglu & Ramazan Gençay ، 2020. "تجزیه و تحلیل فرکانس فوق العاده بالا مبتنی بر موجک از داوری ارز مثلثی ،" پس از چاپ HAL-02512423 ، HAL.

• مایکل کینگ و کارول اوسلر و داگفین ریم ، 2012. "رویکرد ریزساختار بازار به ارز خارجی: نگاه به عقب و نگاه کردن" ، مقالات کار 54 ، دانشگاه براندیس ، گروه اقتصاد و تجارت بین المللی.
• Michael R. King & Carol Osler & Dagfi Rime ، 2013. "رویکرد ریزساختار بازار به ارز خارجی - نگاه به عقب و به جلو نگاه می کند" ، مقاله کار 2013/12 ، بانک Norges.

• رینولدز ، جولیا و سوگنر ، لئوپولد و واگنر ، مارتین ، 2020. "انحراف از برابری داوری مثلثی در بازارهای ارزی و بیت کوین ،" IHS سری مقاله 17 ، موسسه مطالعات پیشرفته.

• Angelo Ranaldo & Fabricius Somogyi ، 2018. "خطر اطلاعات نامتقارن در بازارهای FX" ، مقالات کار در امور مالی 1820 ، دانشگاه سنت گالن ، دانشکده دارایی ، تجدید نظر در آوریل 2020.

• Foucault ، Thierry & Kozhan ، Roman & Tham ، Wing WAH ، 2014. "داوری سمی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 9925 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Foucault ، Thierry & Kozhan ، Roman ، 2014. "داوری سمی" ، مقالات تحقیقاتی HEC سری 1040 ، HEC پاریس.
• Thierry Foucault & Roman Kozhan & Wing Wah Tham ، 2014. "داوری سمی" ، مقالات کار HAL-02058262 ، HAL.

• Richard K. Lyons & Michael J. Moore ، 2005. "یک رویکرد اطلاعاتی به ارزهای بین المللی" ، مقالات کار NBER 11220 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Takatoshi Ito & Yuko Hashimoto ، 2006. "فصلی درون روز در فعالیت های بازارهای ارزی: شواهدی از سیستم بروکینگ الکترونیکی ،" مقالات کار NBER 12413 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Takatoshi Ito & Yuko Hashimoto ، 2006. "فصلی درون روز در فعالیت های بازارهای ارزی: شواهدی از سیستم بروکینگ الکترونیکی ،" Cirje F-Series Cirje-F-407 ، Cirje ، دانشکده اقتصاد ، دانشگاه توکیو.

• Dagfi Rime & Lucio Sao & Elvira Sojli، 2007. "پیش بینی نرخ ارز، جریان سفارش و اطلاعات کلان اقتصادی"، کارنامه 2007/02، Norges Bank.
• Rime, Dagfi & Sao, Lucio & Sojli, Elvira, 2009. "پیش بینی نرخ ارز، جریان سفارش و اطلاعات کلان اقتصادی" CEPR Discussion Papers 7225, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو

• فیشر، آندریاس ام و رانالدو، آنجلو، 2008. "آیا FOMC News تجارت جهانی FX را افزایش می دهد؟" CEPR Discussion Papers 6753, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
• آندریاس ام. فیشر و آنجلو رانالدو، 2008. "آیا FOMC News تجارت جهانی FX را افزایش می دهد؟"، مقالات کاری 2008-09، بانک ملی سوئیس.

بیشتر در مورد این مورد

طبقه بندی JEL:

• F31 - اقتصاد بین الملل - - امور مالی بین المللی - - - ارز
• G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - قیمت گذاری دارایی; حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه
• G14 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - اطلاعات و کارایی بازار; مطالعات رویداد; تجارت خودی
• G15 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - بازارهای مالی بین المللی
• G23 - اقتصاد مالی - - مؤسسات و خدمات مالی - - - مؤسسات مالی غیر بانکی؛ابزارهای مالی؛سرمایه گذاران نهادی
• G24 - اقتصاد مالی - - موسسات و خدمات مالی - - - بانکداری سرمایه گذاری; سرمایه خطرپذیر؛دلالی

فیلدهای NEP

• NEP-MST-2020-02-24 (ریزساختار بازار)

آمار

اصلاحات

تمامی مطالب این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه ارائه شده است. شما می توانید به تصحیح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: RePEc:nbr:nberwo:26706. اطلاعات کلی در مورد نحوه تصحیح مطالب در RePEc را ببینید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود با: تماس بگیرید. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/nberrus. html.

اگر این مورد را نوشته اید و هنوز در RePEc ثبت نام نکرده اید، توصیه می کنیم این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد نقل قول های احتمالی به این مورد را بپذیرید که ما در مورد آن مطمئن نیستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا بارگیری اطلاعات ، تماس: (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/nberrus. html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.< Pan> اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.