دلال دلال/داوری مشتری: بولتن سرمایه گذار

دفتر آموزش و مشاوره سرمایه گذار SEC در حال صدور این بولتن سرمایه گذار برای کمک به آموزش سرمایه گذاران در مورد داوری و فرایندهای میانجیگری مربوط به اختلاف مشتری با یک دلال دلال است.

سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ("FINRA") مجمع اصلی برای حل و فصل اختلافات مربوط به اوراق بهادار بین مشتریان و دلالان دلال را فراهم می کند. داوری و میانجیگری دو روش مجزا برای حل و فصل اختلافات است. می توانید اطلاعات زیادی در مورد داوری - از جمله قوانین حاکم ، مراحل شروع یک دادرسی داوری و هر نوع شکل قابل اجرا - در صفحه اصلی داوری و میانجیگری FINRA پیدا کنید.

داوری ، نوعی حل اختلاف جایگزین ، فرایندی برای حل و فصل اختلافات در خارج از سیستم دادگاه است. در داوری ، طرفین موافقت می كنند كه اختلافات خود را توسط یك هیئت از یك یا چند داور شنیده شود و موافقت كنند كه مطابق با تصمیم هیئت مدیره باشند.

اختلافات در صنعت اوراق بهادار معمولاً از طریق داوری و نه از طریق دادخواست در دادگاه انجام می شود. این امر به این دلیل است که بیشتر توافق نامه های افتتاح حساب بین دلالان دلال و مشتریان آنها حاوی شرایطی هستند که به مشتریان نیاز دارند تا هرگونه اختلاف را با دلالان کارگزار خود داوری کنند. اگر هیچ توافقی برای داوری وجود نداشته باشد ، یک دلال دلال ممکن است مشتری خود را وادار به داوری نکند.

داوری

آیین نامه داوری به مشتری این امکان را می دهد تا یک دلال دلال یا نماینده ثبت شده را وادار کند تا به درخواست مشتری یک اختلاف را داوری کند.

داوری با دادخواست در دادگاه متفاوت است

داوری ، مانند دادخواست در دادگاه (دادخواست) ، وسیله نهایی برای حل اختلاف را ارائه می دهد. با این حال ، از طرق قابل توجهی با دادخواست متفاوت است. برای مثال:

• داوری ممکن است ارزان تر و سریعتر از دادرسی در دادگاه باشد. هزینه های مرتبط با داوری وجود دارد که در وب سایت FINRA با هزینه های احتمالی در موارد داوری شرح داده شده است.
• به جای قاضی یا هیئت منصفه ، طرفین داور یا هیئت داوران خنثی را انتخاب می کنند تا تصمیم بگیرند که آیا تخلف رخ داده است و اگر چنین است ، چگونه می توانند طرف ستم را برای آن جبران کنند.
• همانطور که در دادخواست ، یک تصمیم داوری برای طرفین الزام آور است. بر خلاف دادخواست ، تصمیمات داوری فقط به دلایل محدود قابل تجدید نظر است. بنابراین ، تصمیمات داوری به ندرت واژگون می شود.
• داوران FINRA باید از آئین نامه رویه داوری و منشور اخلاقی FINRA پیروی کنند. داوران ملزم به پیروی از قواعد شواهد ایالتی یا فدرال نیستند و ملزم به سابقه قانونی نیستند.
• برخلاف دعوا، داوران معمولاً تصمیمی کتبی ارائه نمی دهند که دلیل آنها را توضیح دهد، مگر اینکه طرفین توافق کنند که تصمیم کتبی را قبل از اولین جلسه دادگاه دریافت کنند.
• ممکن است طرفین در داوری اسنادی را از یکدیگر دریافت کنند، اما فرآیند کشف ساده تر از دعوا است.

داوری ساده شده در انجمن FINRA

در انجمن FINRA، ادعاهای 50000 دلار یا کمتر مشمول قوانین حاکم بر داوری های ساده شده است. برای داوری های ساده، مشتریان می توانند یکی از سه راه را برای ارائه پرونده خود به داور انتخاب کنند:

در صورت عدم درخواست استماع، یک داور واحد بر اساس اظهارات طرفین و سایر موارد کتبی در مورد پرونده تصمیم گیری می کند.

A Special Proceeding یک جلسه استماع تلفنی مخفف ارائه می دهد که بسیاری از جنبه های جلسه داوری معمولی را در بر می گیرد (در زیر بحث می شود). با این حال، دادرسی های ویژه با جلسات عادی در موارد زیر متفاوت است:

• یک داور از طریق تماس تلفنی به پرونده رسیدگی خواهد کرد، مگر اینکه همه طرفین با روش دیگری موافقت کنند.
• مدعیان به طور جمعی و پاسخ دهندگان به طور جمعی هر کدام دو ساعت برای ارائه پرونده خود و نیم ساعت برای رد و اظهارات پایانی فرصت دارند.
• جلسه استماع در یک روز با حداکثر دو جلسه استماع تکمیل می شود.
• طرفین نمی توانند از شاهدان طرف مقابل سؤال کنند. و
• طرفین نمی توانند طرف مقابل را به عنوان شاهد دعوت کنند.

برای اطلاعات بیشتر در مورد رسیدگی ویژه، لطفاً به اطلاعیه تنظیم مقررات FINRA 18-21 مراجعه کنید.

طرفین و داور در جلسه استماع حضوری حاضر می شوند و از مقررات منظم آیین دادرسی داوری FINRA پیروی می کنند.

انتخاب داور در انجمن FINRA

طبق قوانین FINRA، برای ادعای 50000 دلار یا کمتر، هیئت داوری متشکل از یک داور خواهد بود. برای دعاوی بین 50000 تا 100000 دلار، هیئت داوری متشکل از یک داور خواهد بود، مگر اینکه هر دو طرف کتباً با یک هیئت سه داور موافقت کنند. برای دعاوی بیش از 100000 دلار، یا اگر یک طرف درخواست خسارت نامشخص یا غیر پولی کند، هیئت متشکل از سه داور خواهد بود، مگر اینکه هر دو طرف با یک داور موافقت کنند.

پانل های داور منفرد شامل یک داور "عمومی" است ، مگر اینکه طرفین به صورت کتبی موافقت کنند که از یک داور "غیر عمومی" استفاده کنند. به طور کلی ، یک داور عمومی داوری است که به صنعت اوراق بهادار وابسته نیست ، چه از طریق اشتغال در صنعت اوراق بهادار ، یا خدمات حرفه ای که به نمایندگی از صنعت اوراق بهادار انجام می شود. در مقابل ، یک داور غیر عمومی به نوعی با صنعت اوراق بهادار وابسته است.

طرفین داور (های) خود را با رتبه بندی ، به ترتیب اولویت ، داوران از لیست (یا لیست ها) که به طور تصادفی از فهرست داوران FINRA توسط یک الگوریتم رایانه ، سیستم انتخاب لیست خنثی FINRA (NLSS) تولید می شوند ، انتخاب می کنند. NLSS در انتخاب پانل سه آربیتور ، سه لیست را در اختیار طرفین قرار می دهد: لیستی از داوران عمومی ، لیستی از داوران غیر عمومی و لیستی از داوران عمومی واجد شرایط برای خدمت به عنوان رئیس هیئت. طرفین می توانند به ترتیب اولویت داوران در هر لیست ، اعتصاب یا رتبه بندی کنند.

اگر هر یک از طرفین به همه داوران در لیست غیر عمومی اعتصاب کنند ، هر سه داور از لیست داور عمومی و لیست رئیس انتخاب می شوند و در نتیجه یک هیئت داور تمام عامه انجام می شود. در غیر این صورت ، این پانل از دو داور عمومی و یک داور غیر عمومی تشکیل خواهد شد. اگر طرفین نتوانند رتبه های داور خود را در دوره زمانی لازم ارائه دهند ، به آنها مراجعه می کنند که هیچ اولویت داوری ندارند و این هیئت از دو داور عمومی و یک داور غیر عمومی تشکیل می شود. جزئیات بیشتر در مورد قوانین مربوط به انتخاب پانل در قرار ملاقات داور FINRA در دسترس است که اغلب سؤالات یا نحوه انتخاب طرفین داوران را انتخاب می کنند.

روند داوری و جایزه

در طی فرآیندی به نام "کشف" ، طرفین اسناد را مبادله می کنند و اطلاعاتی را در آماده سازی برای یک دادرسی اثبات جمع می کنند. در جلسه رسیدگی ، طرفین و داوران به صورت حضوری برای ارائه مدارک ، استدلال و شهادت شهادت در حمایت از پرونده های خود ملاقات می کنند. طرفین ممکن است در هر زمان اختلاف نظر خود را حل کنند - حتی پس از شروع جلسه دادرسی اثبات.

دلالان دلال نمی توانند از مقررات محرمانه بودن برای ممنوعیت یا محدود کردن فرد از برقراری ارتباط با یا پاسخ دادن به سؤال از کمیسیون ، FINRA یا سایر سازمان های نظارتی فدرال یا ایالتی در مورد نقض قانون اوراق بهادار استفاده کنند. اگر دلالان دلال از مقررات محرمانه بودن در توافق نامه های تسویه حساب استفاده می کنند ، مقررات کشف در دادرسی های داوری یا هر اسناد دیگر برای ممنوعیت یا محدود کردن مشتری یا هر شخص دیگری از برقراری ارتباط با یا پاسخ دادن به کمیسیون ، FINRA یا سایر فدرال هایا اقتدار نظارتی دولتی در مورد نقض قانون اوراق بهادار احتمالی ، FINRA ممکن است آنها را به نقض قانون FINRA 2010 (استانداردهای افتخار تجاری و اصول تجارت) متهم کند. اطلاعات بیشتر در مورد محدودیت های مربوط به مقررات محرمانه در توافق نامه های تسویه حساب و روند کشف در اعلامیه نظارتی FINRA 14-40 در دسترس است.

اگر طرفین به تسویه حساب نرسند ، داوران تصمیمی به نام "جایزه" صادر می کنند - معمولاً ظرف 30 روز از نتیجه گیری شنوایی. اکثریت پانل سه آربیتور باید از هر جایزه ای خارج شوند. این پانل به طور کلی توضیحات کتبی در مورد این جایزه را به طرفین ارائه نمی دهد ، مگر اینکه هر دو طرف به طور مشترک حداقل 20 روز قبل از شروع جلسه دادرسی ، توضیح کتبی را درخواست کنند. توضیحات کتبی نیازی به استناد به اقتدار قانونی یا هرگونه تجزیه در محاسبه خسارت نهایی ندارد.

یک جایزه داوری نهایی است ، برای هر دو طرف الزام آور است و قابل تجدید نظر نیست. با این حال ، یک طرف ممکن است حرکتی را برای خالی کردن یا واژگون شدن جایزه در شرایط محدود ارائه دهد - برای مثال ، جایی که یک طرف می تواند نشان دهد که یک داور مغرضانه است. در نتیجه ، تصمیمات داوری به ندرت واژگون می شود. با این حال ، اگر یک طرف بخواهد تصمیم هیئت را به چالش بکشد ، طبق قانون داوری فدرال ، حزب به طور کلی باید طی سه ماه این کار را انجام دهد. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد به چالش کشیدن تصمیم پانل ، لطفاً انتشار ما را "داوری ، به چالش کشیدن یک تصمیم ، نقش SEC" بخوانید.

حل اختلاف FINRA

مبادلات بی شماری موافقت کرده اند که از مجمع حل اختلاف FINRA برای حل و فصل اختلافات ناشی از مشتریان و اعضای مبادلات مربوطه خود استفاده کنند. اگر شما با یک دلال دلال که عضو یکی از صرافی های زیر است ، مشاجره ای در رابطه با اوراق بهادار دارید ، که ممکن است دلال دلال به درخواست شما برای داوری اختلافات در انجمن FINRA موظف باشد:

• CBOE Bats Edga Exchange ، Inc. ، Cboe Bats Edgx Exchange ، Inc. ، CBOE Bats Batx Exchange ، Inc. ، CBOE Bats Byx Exchange ، Inc. ، CBOE C2 Exchange ، Inc. و CBOE Exchange ، Inc.
• تبادل گزینه های جعبه ، LLC
• گروه iex
• مبادله گزینه های Miax (MIAX)
• هیئت مدیره قانون سازی اوراق بهادار شهرداری (MSRB) (یک سازمان خود نظارتی برای ثبت نام کنندگان اوراق بهادار شهرداری)
• Nasdaq ، Bx ، Phlx ، Nasdaq ISE ، LLC ؛Nasdaq Gemx ، LLC و Nasdaq MRX ، LLC
• بورس اوراق بهادار نیویورک ، NYSE American ، LLC ، NYSE Chicago ، NYSE National و Arca
• اعزام اعضا (MEMX)

هزینه FINRA

مشتری که در مجمع داوری FINRA ادعا می کند ، باید هزینه اولیه تشکیل پرونده را بپردازد ، که براساس مبلغ مورد اختلاف محاسبه می شود. این هزینه از 50 دلار تا 2300 دلار است. با این حال ، مدیر داوری ممکن است پرداخت تمام یا بخشی از هزینه تشکیل پرونده را بر اساس نشان دادن مشکلات مالی به تعویق بیندازد.

هزینه جلسه شنوایی نیز برای هر جلسه شنوایی ارزیابی می شود. این هزینه ها بر اساس مبلغ مورد اختلاف و همچنین تعداد داوران در جلسه دادرسی محاسبه می شود. داوران بخش مربوط به هزینه های هر یک از طرفین را برای هر جلسه شنوایی تعیین می کنند.

علاوه بر موارد فوق ، طرفین ممکن است مسئولیت سایر هزینه ها ، مانند هزینه های تعویق ، هزینه های حرکت کشف ، هزینه های احضار شده مورد بحث ، هزینه های تصمیم گیری و هزینه های اداری را بر عهده بگیرند. اطلاعات بیشتر در مورد هزینه های داوری در صفحه اصلی هزینه داوری FINRA قابل حمل است.

نحوه ارائه ادعای داوری در انجمن FINRA

می توانید اطلاعات مربوط به مراحل شروع داوری و هرگونه فرم قابل اجرا در صفحه اصلی داوری و میانجیگری FINRA را پیدا کنید. همچنین می توانید با تماس با کارمندان FINRA در یکی از مکان های دفتر منطقه ای حل اختلاف FINRA ، اطلاعات مربوط به نحوه ارائه ادعای داوری را بدست آورید:

حل اختلاف FINRA One Liberty Plaza 165 Broadway ، طبقه 27 New York ، NY 10006 (212) 858-4200

حل اختلاف FINRA 300 S. Grand Avenue Suite 1700 Los Angeles ، CA 90071 (213) 613-2680

حل اختلاف FINRA BOCA Center Tower 1 5200 Center Center Circle Boca Raton ، FL 33486 (561) 416-0277

حل اختلاف FINRA 55 خیابان West Monroe ، Suite 2600 Chicago ، IL 60603-1002 (312) 899-4440

چه مدت باید در انجمن FINRA ادعا کنید؟

شما باید سریع عمل کنید یا ممکن است حق خود را برای جستجوی راه حل یا بازپرداخت بودجه از دست بدهید. به طور کلی ، قوانین حاکم بر داوری اجازه می دهد تا طی شش سال از وقوع یا رویداد ایجاد شود و باعث ایجاد علت عمل شود. با این حال ، محدودیت های زمانی ، به نام "اساسنامه محدودیت ها" ممکن است کوتاه تر از شش سال باشد. یعنی بنگاه یا شخصی که علیه شما ادعا کرده اید ممکن است با این استدلال که اساسنامه محدودیت هایی که کوتاهتر از شش سال است ، مانع از مطرح کردن ادعای شما شود. برای تعیین اینکه آیا اساسنامه محدودیت ممکن است در مورد پرونده شما اعمال شود و برای بحث در مورد حقوق و راه حل های خود ، پیشنهاد می کنیم با یک وکیل تماس بگیرید.

چه اتفاقی می افتد اگر یک جایزه یا تسویه حساب پرداخت نشود؟

دلال کارگزار یا نماینده ثبت شده شما باید ظرف 30 روز پس از دریافت ، یک جایزه پولی بپردازد ، مگر اینکه یا دفاع از عدم پرداخت داشته باشد. FINRA ممکن است اقدامات سریع را برای تعلیق یا لغو عضویت FINRA از هر کارگزار یا تعلیق یا به تعلیق در هر نماینده ثبت شده که نتواند جایزه داوری را از ارتباط با یک عضو FINRA پرداخت کند ، انجام دهد. مگر در مواردی که یک دلال دلال یا نماینده ثبت شده دارای دفاع معتبری برای عدم پرداخت ، تهدید به تعلیق ، لغو یا نوار هدایت شده برای بنگاه ها و افرادی که هنوز در حال انجام کار هستند می تواند ابزاری مؤثر برای اجبار پرداخت جایزه یا تسویه حساب باشد. FINRA می تواند مراحل سریع را علیه یک نماینده ثبت نام شده که دیگر پس از متوقف شدن نماینده ثبت شده با یک عضو ، با عضو FINRA در ارتباط نیست ، انجام دهد.

اگر یک دلال دلال یا نماینده ثبت شده نتواند جایزه داوری را بپردازد ، مشتری می تواند این جایزه را به دادگاه برساند و آن را به حكم تبدیل كند. سپس مشتری می تواند با استفاده از مراحل جمع آوری دادگاه ، حكم را جمع كند. لیستی از دلالان دلال و نمایندگان ثبت نام شده با جوایز داوری بدون حقوق در وب سایت FINRA موجود است.

احتیاطاگر دلال کارگزار یا نماینده ثبت شده شما از کار خارج می شود یا ورشکستگی را اعلام می کند ، ممکن است اگر یک هیئت داوری به نفع شما باشد ، یا در صورت توافق با کارگزار خود یا در یک تسویه حساب ، قادر به جمع آوری جایزه نباشیدنماینده ثبت شده از طریق میانجیگری (در زیر مورد بحث) یا از طریق مذاکره مستقیم. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد جوایز بدون پرداخت ، لطفاً مقاله بحث FINRA ، "چشم انداز FINRA در مورد بهبود مشتری" را مرور کنید.

نماینده کارگزار و نماینده ثبت شده خود را بررسی کنید. شما باید تاریخچه انضباطی کارگزار دلال یا نماینده ثبت شده خود را قبل (و گاهی اوقات بعد از) سرمایه گذاری کنید. برای راهنمایی در مورد نحوه انجام این کار ، لطفاً بولتن سرمایه گذار ما "نحوه انتخاب یک حرفه ای سرمایه گذاری" را در Investor. gov بخوانید.

چگونه یک وکیل متخصص در مورد اختلافات اوراق بهادار پیدا می کنید؟

اگر به یافتن وکیلی که در مورد اختلافات اوراق بهادار تخصص دارد ، به کمک نیاز دارید ، نشریه ما را با عنوان "داوری ، نحوه یافتن یک وکیل متخصص در اوراق بهادار" یا انتشارات FINRA با عنوان "نحوه یافتن وکیل" بخوانید.

اگر نتوانید وکیل را استخدام کنید چه می کنید؟

آیین نامه داوری FINRA نیازی به نمایندگی مشتریان در داوری نیست. ممکن است مشتریان خود را نمایندگی کنند ، یا در شرایط خاص ممکن است توسط افراد غیرقانونی نمایش داده شوند. با این حال ، از آنجا که دلالان دلال و نمایندگان ثبت شده آنها به طور معمول مشاوره حقوقی را در داوری FINRA حفظ می کنند ، توصیه می شود مشتریان به طور مشابه به دنبال کمک یک وکیل در تهیه پرونده خود باشند.

برخی از دانشکده های حقوقی در منطقه کلمبیا ، فلوریدا ، ایلینویز ، نوادا ، نیوجرسی ، نیویورک و پنسیلوانیا برخی از سرمایه گذاران را از طریق کلینیک های داوری/میانجیگری به برخی از سرمایه گذاران ارائه می دهند. این کلینیک ها ممکن است بتوانند به سرمایه گذاران که ادعاهای کمتری دارند و قادر به استخدام وکیل نیستند ، کمک کند. می توانید اطلاعات بیشتری در مورد این کلینیک ها در صفحه وب SEC در مورد کلینیک های داوری/میانجیگری بخوانید.

پادرمیانی

میانجیگری ، شکل دیگری از حل اختلاف جایگزین ، یک فرآیند داوطلبانه و غیر الزام آور است که به طرفین اجازه می دهد تا با یک واسطه خنثی همکاری کنند تا سعی کنند به سرعت اختلافات را برطرف کنند. برای شروع فرایند میانجیگری ، طرفین باید با توافق نامه کتبی مانند توافق نامه ارسال FINRA واسطه شوند و به یک کد رویه خاص مانند آیین نامه میانجیگری FINRA محدود شوند. واسطه ممکن است توسط طرفین انتخاب شود یا توسط مدیر میانجیگری FINRA.

در حین واسطه گری ، واسطه به عنوان یک تسهیل کننده خنثی بین طرفین در جلسات جداگانه و/یا مشترک عمل می کند. واسطه هیچ صلاحیتی برای تعیین مسائل ، تصمیم گیری یا در غیر این صورت حل اختلاف ندارد. روند میانجیگری خصوصی و محرمانه است. هم طرفین و هم واسطه ای از افشای و استفاده از هرگونه اطلاعات به دست آمده یا افشای واسطه به عنوان شواهدی در هر داوری یا دادخواست دیگر ممنوع هستند.

واسطه گری ممکن است منجر به حل و فصل شود که برای همه طرفین اختلاف نظر متقابل باشد و از لزوم داوری همه یا هر بخشی از موضوعات مورد مناقشه جلوگیری کند. احزاب که قادر به حل و فصل اختلاف از طریق میانجیگری نیستند ، ممکن است هنوز اختلاف خود را به داوری ارائه دهند. با این حال ، عدم توافق بین طرفین ، میانجیگری به طور کلی باقی نمی ماند یا یک داوری در انتظار را به تأخیر می اندازد.

منابع اضافی

صفحه اصلی داوری و میانجیگری FINRA اطلاعات بیشتری در مورد میانجیگری دارد.

برای اطلاعات بیشتر در مورد آموزش سرمایه گذار ، به وب سایت SEC برای سرمایه گذاران انفرادی ، Investor. gov مراجعه کنید.

با OIEA با شماره 1-800-732-0330 تماس بگیرید ، با استفاده از این فرم آنلاین سوالی بپرسید ، یا از طریق ایمیل به آدرس help@sec. gov به ما ایمیل بزنید.

هشدارها و بولتن های سرمایه گذار را از طریق ایمیل OIEA یا RSS FEED دریافت کنید. OIEA را در توییتر دنبال کنید. مانند OIEA در فیس بوک.

این هشدار سرمایه گذار بیانگر نظرات کارکنان دفتر آموزش سرمایه گذار و وکالت است. این یک قاعده ، مقررات یا بیانیه کمیسیون اوراق بهادار و بورس ("کمیسیون") نیست. این کمیسیون محتوای خود را تصویب کرده و نه تأیید نکرده است. این هشدار ، مانند کلیه راهنمایی های کارکنان ، هیچ نیروی قانونی یا تأثیر ندارد: این قانون قابل اجرا را تغییر نمی دهد یا اصلاح نمی کند ، و هیچ تعهدات جدید یا اضافی برای هیچ شخص ایجاد نمی کند.